Naziv mu potiče od riječi “val” ili “vao”, kojim se u nekim djelovima Crne Gore označavaju tereni sa mnogo oburvanih blokova.
U blizini Modrog i Srabljeg jezera smješteno je Valovito jezero.
Nadmorska visina ovoga jezera iznosi 1695 m, a najveća dubina 3.5m.
